投资即修行

投资是什么？简单说就是用钱买资产，资产就是可以产生钱的东西，比方股票、比特币、公司、债券。进一步说，投资就是把自己和未来联系起来，如果未来符合你的下注，你就得到一些好处；当然如果不符合，你就得到一些坏处。所以交朋友、找伴侣、锻炼、学习、玩乐也是投资。

风险和收益对等原理

有没有可能你投资，只得到好处，不得到坏处呢？不可能。得到坏处的可能性叫做风险，世界上任何事情都在某个意义上是平衡的，在投资上面，收益和风险就是对等的。没有风险就没有收益，风险低就收益低，风险高就收益高。这有很多种论证的方法，爸爸今天来个简单的：如果一种资产风险很低，或者没有风险，而收益又比较高，那么所有去买资产的人都会去买这种资产，并且愿意付越来越高的价格，最后这个过程会导致收益接近零。圆圆和愚愚平常会买东西，你买任何东西都要付钱，而在投资中，你要买到收益，就要承担风险。风险就是收益的价格。

这是第一个原理，叫做“风险和收益对等原理”。

根据这个原理，如果你随机地根据市场反应去选择东西投资，长远来看，你的收益肯定是零或者低于零。还是因为风险和收益对等原则，因为风险会让你对等地赔钱嘛。

交易你的认知

那么投资到底是在干什么呢？就是花钱下注你知道，而市场没有完全定价的东西。就是说，你要发现市场对资产的低估和高估（错误定价），然后用你的操作（做多和做空）去修正它。所以投资literally是一种劳动，绝非不劳而获，这里面的逻辑是非常公平的：投资者用自己的本金、认知去帮助市场定价，如果做对了，挣钱；做错了，赔钱。当你做对的时候，你帮助了市场定价，而正确的价格是重要的经济信号，具有极大的社会价值。所以你去做交易，绝非不劳而获，而是等价交换。

投资里面的自由和责任非常清晰：你有权利在任何方向以任何方式下注（当然你要选择你有这种自由的市场，这就是李斯-老鼠定律），这叫自由；然后市场会不可阻挡地、不可挽回地以盈利或者赔钱给你反馈，你承受不承受都得承受，赔钱你可别找爸爸哭，这就叫做责任。

你们未来到投资市场上会听到种种声音，你可能会在其中迷失。但是爸爸认为最基本的原理，是你必须交易自己的认知。如果你做一个交易，没有因为你知道什么东西、深深地知道什么东西，那一定不对头。你需要不断反思，观察自己的投资交易，不断地问自己这个问题：“我到底在交易什么？我知道这个东西吗？我以为我知道的这个东西，我真的知道吗？”不知道你在交易什么，你要不直接赔钱，因为你做错了；可就算做对了，你也不能坚持，因为你不知道你为什么对。

认知等效原理：自知之明的超级价值

这个“反思”，非常非常重要，这就是“对于认知的认知”，也就是“元认知”。当你的“元认知”建立起来之后，你就很难赔钱了，因为你会做你最有可能做对的事，你不会骗自己做错事。而当你做你最有可能做对的事情时，你是很难错的。因为投资是特别简单的事情，过去一百年，只要投资美股指数基金，你就能得到接近年化10%的收益率，也就是100块钱一年变成110块。你看着不太多哦，可是十年时间，100块会变成259块，厉害不厉害？这就叫复利。

既然这么简单，那一定有很多人赚了钱，对吧？而且你可以很容易推断，有超级多的富人，因为过去一百年你只要坚持投资美股指数基金，一旦你富一次，就不会穷了，对吧？因为每十年资产会是十年前的2～3倍嘛。但是实际上并不如此。为什么呢？

我们先说一个简单的原因，就是绝大多数人进入股市，你们一定也一样，绝对不会老老实实买指数基金，我们会认为自己知道点什么。所以这里面第一个有趣的事情出现了：如果你知道你什么都不知道，你就会买指数基金，然后十年两三倍；如果你不知道你什么都不知道，多半折腾来折腾去最后赔光。所以你知道你买指数基金的时候在交易什么吗？在交易你的自知之明，在交易你的“元认知”。自知之明就这么值钱。

买指数基金并拿住，是一件看上去简单，实际上却需要很深认知的事情。你有两种办法想这个事情：第一种要求极高的元认知，就是你老老实实承认自己啥也不懂，然后你看了过去一百年的历史，你就想，“我就投指数基金吧，反正这是我能做的最好的决定了，赔钱就认了” —— 你这种想法多半是成立的，因为我们真的就是啥也不懂，而你的自知之明如果到这个份上，你是非常非常非常非常牛的，我后面会说你为什么牛。另一种办法去想这个事情，就是你认识到，美股就是全球资本主义的中央政府，而你相信资本主义本身的增长，你相信这样一个资本主义经济体系总体是增长的，同时你也相信，资本主义的基本公式——生产是劳动力和资本要素结合的结果，而资本分得的总比劳动力多——相信这个，你就能稳稳地拿住指数基金。

爸爸为什么说你那个“我啥都不懂”的元认知非常牛呢？这就是“认知等效原理”：如果两种认知达到的结果是一样的，说明它们一样难、一样深刻、一样厉害。所以，知道“我啥都不懂”和懂那么多资本主义是一样厉害的事情。

关于认知等效原理，爸爸可以多说几句，因为这个非常牛。在信息参与的博弈中，比方交易、比方狼人杀、比方社会政治，信息就是博弈工具。你所知道的，就是市场——作为整体的其他博弈者——想让你知道的。投机交易是多空双方的博弈，你知道的，都是别人想让你知道的，你按照自己以为自己知道的冲进去，刚好被其他人吃掉。你怎么避免被别人吃掉呢？要不你深入理解博弈结构，对认知作战了如指掌；要不你非常深地看见了自己，明白、承认、安于自己什么也不懂。这两者在博弈上是完全等价的：

在任何博弈性世界中—— 若信息可被操控，则“自知无知”与“洞悉真相”是等效的生存策略。

厉害吧？这个理论可以运用在方方面面。比方消费上面，你越懂手机就越不懂手机，越懂汽车就越不懂汽车，越懂酒就越不懂酒。为什么呢？你懂的都是营销让你懂的，你不懂反而更好。你们年纪轻轻懂得了这个道理，就赢在起跑线上：很多东西，你懂得越多，不仅弄懂花费了很多功夫、钱，而且在博弈上，在对自己生活的帮助上，完全是负面的。

爸爸第一次股票交易大概是在2014年，那时候中国试飞了J20战斗机，爸爸冲进股市就买了“成飞集成”，结果一直浮亏了几年最后卖掉了。看见没有？当你以为自己知道而实际上不知道的时候，那就是最糟糕的时候。假定那个交易赔了一万块钱吧，就说明自知之明在那一刻就值1w：爸爸现在告诉你，爸爸不知道成飞集成和J20什么关系，也不知道成飞集成的财务模型，对这个公司一无所知，不赔钱才怪了，对吧？

所以一定要有自知之明，要有元认知能力，多问问自己：“我到底知道什么吗？我在想什么？我的情绪是什么样的？我恐惧吗？我贪婪吗？”这些都是非常非常重要的。你们比爸爸的基础好，所以关于资产的认知，你们可能很早就能建立，比方你就是能判断哪个好。

可是你在交易的时候，仅仅有关于资产的认知，不一定管用哦。记得我们前面讲过的吗？风险和收益对等原理。你的认知和市场有多不同，你就有潜力挣多少钱，你的风险就有多大。而你的认知越不同，你就越难从别人那里得到确证 —— 就算能得到确证，你敢信吗？因此，你将总是处于不确定性中，也就是概率中。你不可能百分之百确定，你也不该百分之百确定，你要准备好随时推翻自己。而在交易中，你必须在这种不确定性中操作，你会动摇，你会恐慌，你会慌乱。所以你需要管理自己，战略方向对不一定赚钱哦。投资的绝大多数内容，是通过特定的交易结构管理自己，而不是管理市场。

比方说，如果你研究比特币，你大概会相信比特币未来远大，因为比特币满足了去管制化的需求，这个需求在现在的基于主权国家的全球秩序下是必然存在的，并且会随着主权国家的冲突加剧而变得更加重要。那么你怎么交易比特币呢？对爸爸来说，你应该花10%永远用不到的钱去买比特币。其实从财务上，你应该把90%的钱投进去，可为什么是10%呢？因为你是一个人，你有心理缺陷，它跌了50%你会恐慌，你会拿不住。所以那10%是管理你自己的。管理自己，就是自知之明。

认知杠杆：破除我执，在共识的对立面寻找价值

大体上，如果你有自知之明，你在市场里面就不太坏。但是你还是要做具体的交易。我们已经说了，本质上是你要交易你知道、而市场还没有完全定价的东西。这就是说，你赚的所有钱，都来源于反共识，因为共识就完全被市场定价了。你必须认识到某些你认为正确、而还不是共识的东西，也就是别人会认为你错误的东西。如果你碰巧对了，市场就奖励你，因为你帮助市场纠正错误的定价。这个事实提供了一个非常深刻的视角让我们看待我们的认知、我们和我们的观点的关系：从投资的角度看待这件事，单纯追求正确是没有任何意义的。如果你总是正确，那么你就总是同意市场共识，你就得不到任何回报，甚至根本无法行动，因为你在市场上的每一次操作，都是你和市场共识的分歧。为了得到回报，你必须有意地拥抱错误，你必须有意地从错误中寻找可能的正确。

这叫“认知杠杆”，公式是这样的：价值 = 认知正确的可能性 × 认知和共识的偏差。而通常来说，认知和共识的偏差越大，你就越可能错。所以以投资思维看待世界，你不应该追求持有正确的观点，持有正确的观点是没有意义的 —— 因为已经完全被市场定价了。你应该追求持有可能对的、但是被共识判断为错误的观点。这种观点常常就是你自己都不同意的，因为共识就是人的共识，你也是人。这就非常有趣了：为了赚钱，为了生活得有意义，你要有意地想办法同意你自己不同意的，而不同意你自己同意的。这就是为什么，你必须完全、绝对地相信自己，因为你在市场上可没有这样一个什么都跟你说反共识的闹钟爸爸，你听到的绝大多数声音都是共识的声音，或者是别人想让你知道的声音，你靠相信这些东西根本不可能赚钱。这也是为什么你必须破除我执，破除“我就是正确的”执念，破除“我就是我的观点”的执念。你必须时时处处反对自己，你必须自我观察，裁判你自己内部互相反对的观点，建立认知杠杆，你才能在形形色色的市场上（包括人生的市场上）得到收益。这是最好的修行。

进入市场，活下去

当然，我们前面说的是进入市场之后的事情。首先你要进入市场，就是要知道投资这件事。你不知道，你根本就不会去投资嘛。你需要知道投资是资本主义社会（如果你们生活的社会还是资本主义社会）根本的财富自由之路。这很好理解，有简单的和复杂的两种讲法。简单的就是你要有被动收入，躺着赚钱，否则你就必须从事赚钱活动，对吧？躺着赚钱，就是投资。复杂的讲法是这样的：人类的经济活动，是不同要素结合而成的，最主要的就是劳动力和资本，这些要素从产出中分配。资本主义社会就是一个资本分配得比劳动力多的社会，因为这是资本进行投入的激励来源。所以投资就是顺流而下，工作就是逆流而上。

知道投资这件事，你还需要本金来从事它，所以你要积累本金。你进入市场一定会犯错，你需要在错误中保护自己，避免赔光本金，赔光你就出局了。积累本金，有自知之明，多尝试，保护本金，然后在收入端，就可以慢慢走向自由之路了。当然真正的自由，爸爸前面跟你们讲了，必须要你们首先是自由的人。你首先是自由的人，不让金钱定义你，你才可能花得比赚得少。而更深刻的是，大体来说，你必须成为本真、诚实、自由的人，你才能在市场中存活并挣钱。

投资是最好的修行

爸爸为什么要这么早跟你们讲投资呢？

首先，爸爸希望你们建立独立的基本自由的经济基础。交易要趁早，交易里面有些气运，你们有本自具足的智慧，可能越早做越容易做好。

其次，可能是更重要的，爸爸愿意你们通过投资/交易修行。交易可能是最好的修行之道：

你必须要有元认知能力，要能觉察自己的认知和情绪，这其实就是修行者的内观。没有自知之明的人，在交易中一定会赔光。

交易提供了一个最佳的修行场所，那就是无情、即时的反馈。你做对了赚钱，做错了赔钱。做错的时候绝对不能逃避、否认、转移，你只能去修正错误，从错误中学习，否则你还是会赔光。而这种对自己诚实的态度，闻过则喜、知错就改的态度，就是做人应该有的态度。这就是自由和责任。

交易是觉察贪嗔痴的绝佳方法。追涨杀跌、赔钱的时候加码、没事瞎交易，都是贪嗔痴。所有这些都会让你赔钱。为了少赔钱乃至赚钱，你必须修行，必须发现本自具足的智慧，远离颠倒梦想，减少贪嗔痴，变成更真实的人。

交易是破除我执的最好的方法。你必须时刻准备着清空自己，同意自己不同意的，不同意自己同意的，寻求反共识，因为反共识才是获利的机会。同时你也必须要坚决扫除被别人认证为正确的诱惑：越多人说你对，你就越接近共识，你的认知也就越没有价值。